三十年代初，吳都日本租界浪人橫行。日本瑞豐絲廠生產(chǎn)的櫻花牌蠶絲在國際市場上始終不敵吳都江南絲廠生產(chǎn)的梅花牌蠶絲。一日，江南絲廠顧老爺與青幫老大黃德榮押運(yùn)蠶絲在太湖遭湖匪襲擊，經(jīng)過一番激戰(zhàn)，將湖匪打散，顧墨翰之長子少年顧伯華，在黃德榮槍下救出匪首之干女13歲的阿九妹(白雨 飾)。 租界青陽地日本浪人設(shè)擂比武，因無敵手，氣焰囂張，顧墨翰上臺(tái)，只三個(gè)回合即將日本浪人打敗。是夜，顧老爺在宅院中散步遭歹徒行刺，憑著一身武功，打退刺客。翌晨在書房立下遺囑以防不測。不久日瑞華廠龜田勾結(jié)七星社龍彪設(shè)計(jì)暗殺了顧翰墨(杜志國 飾)。江南廠群龍無首，顧夫人(吳競 飾)在靈堂宣布，將江南廠交總管裘鶴齡(張葉川 飾)管理。 七年后，顧家三兄弟伯華、仲華、叔華均已成人，三兄弟在看何氏父子賣藝時(shí)，老二仲華一時(shí)手癢，飛彈打金刀，誤傷老何。顧夫人將仲華綁至老何墳頭，交由何六發(fā)落，何六感念夫人高義，拒絕賠金、賠命，下太湖謀生。