1922年，南北議和失敗，軍閥四出搶劫，百姓苦不堪言。嘯山與傲天在街邊檔飲酒，突然，一班軍閥士兵在街上肆無忌憚地?fù)尳?，令嘯山想到一條發(fā)財(cái)大計(jì)。傲天回到水果店，見遍地水果，啟華說剛有軍閥前來搶劫。嘯山對傲天說有人拖欠他錢，他想入屋教訓(xùn)那個(gè)人，無奈其家中有狼狗，希望傲天能想辦法將狼狗引開。既然是嘯山要求，傲天只好答應(yīng)。晚上，一名黑衣人引開了狼狗，嘯山敏捷潛入屋后，卻見傲天正在偷竊財(cái)物。傲天與嘯山分贓，傲天竟把大部份的贓物交給嘯山。傲天覺得要生存就要靠拳頭，嘯山指他真的想通了。傲天欲把金鏈送給華嫂，啟華指金鏈不知從何得來，不肯接受。傲天欲再見小樓，于是他來到劇院后門。雖被人趕走，卻打聽到小樓在八方會(huì)館學(xué)藝。傲天在街上遇到文龍，原來他已找到工作，地點(diǎn)正是芷晶工作的賓館。文龍叫傲天帶芷晶等人去看戲，他帶眾人到八方會(huì)館，傲天等人在八方會(huì)館門外靜靜偷看學(xué)員排戲，傲天見到小樓即被她的美貌吸引。由于人數(shù)太多終被發(fā)現(xiàn)，但會(huì)館學(xué)員并不介意，反而邀請他們隨時(shí)來看。金棠從法蘭西回來數(shù)日，但沒有找過桂生，使她心事重重。瓊姐(簡慕華 飾)愿意幫手找金棠，桂生阻止，說可能金棠已不愛喝桂花酒。突然有手下說怡香院被人搗亂，桂生急忙去看個(gè)究竟，手下卻載她去到公園。桂生不明所以之時(shí)，金棠突然從背后出現(xiàn)，再次向她求婚，桂生深受感動(dòng)，終于答應(yīng)。傲天等人準(zhǔn)備去八方會(huì)館看排練，見到桂生離開金棠的汽車，文龍為幫芷晶出氣，弄污了金棠的汽車。瓊姐懷疑是文龍所為，告知金棠。傲天等人來到八方會(huì)館，小樓把她有份演出的《穆桂英掛帥》戲票送給傲天。傲天等人去看小樓演出，突然有一班人沖出來襲擊他們，傲天為了保護(hù)文龍時(shí)受了傷，傲天醒來時(shí)已在家中。啟華以為他是因嘯山的緣故被打，罵他一頓。傲天錯(cuò)過看小樓演出的機(jī)會(huì)，非常失望。小樓從師妹口中得知，名伶尚文彬贊賞她的演出，欲帶她到北平學(xué)戲，小樓非常高興，想買東西多謝他。傲天與文龍?jiān)诮稚嫌龅剿?，只見她匆匆走過。嘯山與傲天在街上蹓跶，遇上金棠與桂生的婚禮專車。傲天說以后黑白兩道都由他們話事，嘯山同意，所以他始終相信要生存，必定要靠拳頭。傲天想把禮物送給小樓，去到八方會(huì)館時(shí)方得知小樓已經(jīng)離開。傲天踏著單車追上前，但小樓的車已經(jīng)遠(yuǎn)去。