姜虎欲用借刀殺人之計金昌(錢波 飾)回歸搶蕭海昇(任達華 飾)地盤

南京的徐特派員見到姜虎就是一頓痛批，說他不識大體，不懂大局，為了嬌縱自己的兒子犯下大錯。責令他馬上放人，擺酒謝罪。

蕭海昇扶著葉飛(經超 飾)一起走出了監(jiān)獄。葉飛回到家中看到躺在床長的李蓉(潘禹彤 飾)，李蓉撲到葉飛的懷里大哭起來，他們的孩子沒有了。

姜虎父子對這次栽的跟頭更是懷恨在心，南京政府雖然明令禁止他對蕭海昇和葉飛的打擊報復，他卻想出借刀殺人這一招。姜虎準備召回當年四大堂主之一的金昌回來，到時候兩虎相爭他就可坐收漁翁之利。

姜虎派姚副官去香港給金昌帶封親筆信，告訴金昌，只要他回來，國民軍司令部就是他強大的后盾，住他鏟除蕭海昇，重振上海灘霸業(yè)。金昌雖然在日本人面前不會做漢奸，但侵略者走后，他就暴露了重利的本性，看到姜虎的親筆信，他意氣風發(fā)的回到了上海。

縱橫江湖幾十年的金昌怎會不知道姜虎是拿自己當槍使，如若他和蕭海昇斗個你死我活，到時候讓姜虎一起都收拾了就得不償失了。他準備集中所有火力，一舉拿下蕭公館，以絕后患。沒想到沖到蕭公館里面毫無戒備，金昌的弟子剛進去便發(fā)生了爆炸，董大剛(扈強 飾)(扈耀之 飾)帶人等在門口，以焚燒民宅為由逮捕了這些人。

第二天報紙頭條報到了黑幫火拼，蕭海昇下落不明生死未卜的消息。金昌沒有一擊成功，他很怕自己成為第二個朱阿根(那威 飾)，便大肆搶奪蕭海昇的碼頭、工廠、賭場等地盤，姜虎甚至派了一個連喬裝成黑幫弟子幫助金昌，蕭海昇的這些地盤出乎意料的順利被金昌接收了。其實，金昌回歸上海宣布重回江湖設宴請上海名流，獨獨沒有請蕭海昇，自那時起，蕭海昇便覺事出反常必有妖。如今的這一切都是按蕭海昇的計劃發(fā)展著，他深知姜家父子的目的，也知道金昌的弱點，他只需耐心等待。

兩個月過去了，金昌獨霸上海黑幫而得來的巨額利潤，令他高興的合不攏嘴。姜虎卻沉不住氣了，派姚副官前來質問金昌辦事不力，這么久連蕭海昇的影子都沒有。暗示金昌不要忘了自己怎么有今天的，金昌想著花些錢打發(fā)姜虎。姜虎看到金昌送來的金錢，惱羞成怒，要求分得七成的紅利。金昌沒想到姜虎如此貪婪，本想討價還價，姚副官冷冰冰地讓他按照要求送錢，否則將對他不利，金昌這才知道什么是上賊船容易下賊船難。